不雅点网 近期，非论是港股如故A股市集，各大上市公司都在暴露2025年上半年景绩单。从全体来看，堕入低谷已好几年的房地产企业贪图现象依然欠安。

四肢房地产行业的其中一员，深圳国企天健集团也难以独善其身，最新发布的中报数据露馅，主要贪图数据皆以着落为主。

呈文期内，天健集团买卖收入总共62.62亿元，比旧年同期58.69亿元增长6.69%；包摄于上市公司股东的净利润4142.37万元，比旧年同期的2.47亿元着落了83.22%。事迹期内的贪图举止产生的现款流量净额为-9.8亿元，旧年同期为-4.83亿元，同比着落102.84%。

2025年上半年，天健集团毛利率为11.08%，同比着落5.54个百分点；净利率为0.11%，较上年同期着落3.14个百分点。

从单季度意见来看，2025年第二季度毛利率为9.09%，同比着落6.44个百分点，环比着落4.31个百分点；净利率为-0.20%，较上年同期着落4.04个百分点，较上一季度着落0.67个百分点。

三个业务板块

据公告露馅，天健集团旗下业务主要分为三个板块，分辩是城市斥地、轮廓斥地和城市工作。

上半年买卖收入按业务板块细分，城市斥地板块买卖收入38.03亿元，同比减少15.94%；轮廓斥地板块销售收入23.49亿元，同比增多60.75%；城市工作板块买卖收入8.93亿元，同比增多1.62%。

城市斥场所面，天健集团强调外埠市集协同深耕，相等指出赣州区域上半年中标10.73亿元，汕尾区域中标4.94亿元，中标深圳、佛山、武汉等地动力斥地名目6个。

甩手呈文期末，天健集团在建名目249项，剩余契约金额216.76亿元。

轮廓斥场所面，天健集团上半年中标多个名目。如中标首个房地产代建名目长沙谷峰斥地交付工作名目；霸占城中村市集，中标螺岭名目搬迁赔偿互助单元；中标龙岗四联排榜、龙岗南门墩、龙华上塘城中村名目前期工作单元；稳步跟进南岭村地盘整备名目。

呈文期内，天健集团主要在售楼盘20个，未售面积80.92万平日米，未结转的建筑面积115.96万平日米；在建名目7个，累计计容建筑面积91.64万平日米。

按中报图表信息推测，天健集团主要在售名目于事迹期内预售金额大概18.75亿元。

城市工作方面，天健集团上半年新拓城市空间工作名目1个，续签5个。新增珠三角、长三角、雄安新区等外埠工作名目34个，轮廓出租率约88.42%，

其中，相等值得照管的一级地盘整备工作。呈文期内，天健集团共鼓动1个实檀越体名目，1个城中村修订名目，积极开展1个地盘整备利益统筹前期工作、5个城中村修订名目前期使命，同期抓续为大部分工作输出名目作念好放胆阶段的践约工作。

积极参与深圳市城中村修订名目，中标罗湖螺岭城中村修订名目（第一阶段）互助单元及南门墩、上塘村城中村修订等名目前期工作商身份，有序跟进南岭村地盘整备利益统筹名目。

物业工作方面，呈文期内新增物业处置名目62个，面积约1715.6万平日米，新增城市空间工作名目1个，面积约42万平日米，业务袒护世界33个城市，加大珠三角、长三角、雄安新区等重心地区拓展力度，累计新增外接名目34个。

要害财务数据

在三伟业务板块都有新名目成绩的本事，天健集团的贪图数据并莫得一都高涨，反而出现不同进度的下滑。

比如，净利润就从旧年同期的2.47亿元平直降到了4142.37万元，降幅高达83.22%。

事实上，这种下滑趋势并不是今天才倏得出现，在4月公布一季报时，天健集团就仍是呈现出净利润大跌的情况。

一季报露馅，于事迹期内，天健集团包摄于上市公司股东的净利润为4033.90万元，而上年同期为9736.21万元，同比着落58.57%。

那时的分析合计，这是因为地产业务中高毛利名目结转减少产生的影响。当今看来，天健集团高毛利地产名目结转情况并未出现转好的变化。

此外，另有几个紧迫的财务数据值得谨防。

据中报暴露，于事迹期末，天健集团应收单子约为259万元，而事迹期初则是4178万元，降幅显然。主要原因是单子结算减少，背后原因可能是结算方法的调度，也可能是销售回款的战略调度。更紧迫的是，来日可能对公司现款流产生影响。

存货方面变化险些不大。截止6月30日，天健集团存货为220.95亿元，占总钞票比例36.65%，而上年末存货为232.58亿元，占总钞票比例36.4%，占比险些抓平不变。

另一方面，也说翌日健集团需要选定更积极的营销战略以进步去化，幸免存货占比超1/3从而资金占用和开动繁难。

销售用度方面，中报期内为5498万元，而旧年同期为6197万元，同比着落11.28%。换而言之，天健集团在市集推行方面力度可能减少了，似乎也呼应了上头存货额在总钞票中占比不低的数据。很显然，天健集团需要一些灵验的营销方法以加速去化。

图片开首：公司中报图表

财务用度方面，中报事迹期内为1.15亿元，旧年同期为7936万元，同比增长了45.4%，公司讲解这是因为地产在建名目减少，成本化利息减少。事实上，财务用度的增多会加大公司的资金成本。

贪图举止产生的现款流量净额在事迹期内则是-9.8亿元，旧年同期为-4.83亿元，同比翻倍，标明公司在贪图经过中的资金回笼存在压力。从吃亏金额的增幅来看，偶然亦然事迹期内毛利润大降偶然的主要原因之一。

终末，筹资举止产生的现款流量净额从旧年同期的1.2亿元变为本事迹期内的-7.45亿元，差距有近8.6亿之多，亦然最值得照管的数据变化之一。

一般合计，筹资举止现款流净额的减少，可能反馈出公司在资金筹集方面面对一定难度，或公司主动调度筹资战略，减少债务融资。而天健集团四肢深圳国企，在融资方面治服难度不会太大。

中报露馅，于事迹期内，天健集团短期银行假贷为12.71亿元，旧年末为2.7亿元；弥远借款为7.82亿元，旧年末为8.72亿元；本呈文期末，钞票欠债率为75.52%。

图片开首：公司中报图表

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